1 市盈率的作用

　　市盈率是股票的价格收益比，它的计算公式是用股票的价格除以每股收益而得来的。市盈率也可以简单的理解成投资回报率。假设你投资一家企业的股票，其市盈率为20，我可以将其理解为：你投资该企业能收回投资的年限是20年，当然这只是一种假设，因为市盈率会随着股价或者每股收益的变化而改变。但是我们的确可以通过市盈率了解到，一只股票是否具有投资价值，市盈率越大则表示你收回投资的时间越长，其投资的价值就越低，反之其投资的价值就越高。

　　2 不同的合理市盈率

　　市场中两只收益相同的股票，它们的股价很少相同，那就意味着，它们的市盈率也不同。因为不同行业的企业，具有不同的合理市盈率，合理的市盈率取决于他的收益及增长率。不同的收益增长率决定了其不同的合理市盈率。例如A企业的利润增长率为20%，每股收益为1元，B企业的利润增长率为5%，每股收益也是1元。因为股价相同，而增长率不同，那就意味着A企业收回投资成本的时间小于B企业，这样就会有更多的人给予A企业更高的价格认可。

　　人们对于传统的收益增长较小的企业，只有在很低的市盈率情况下，才会给予认可;而对于那些成长潜力非常巨大的企业，即使它现在的市盈率很高，人们也会给予其更高的认可，因为大家觉得其目前较高的市盈率只是暂时的。

　　3、股票的内在价值

　　收回投资成本的时间，决定了一只股票的的内在价值。市盈率的意义便是最初级的内在价值指标，股票的内在价值=(合理)市盈率X每股收益。

　　对于一只股票合理市盈率到底是多少众说不一，但是绝不能用简单的市盈率或PEG来解释。它所涵盖的内容十分复杂，专业机构投资者一般都用专门计算股票内在价值的软件来计算，目前普通投资者使用的多是技术分析软件。也有少数投资者通过大量计算，计算出相对合理的内在价值，但由于条件的限制，结果有所偏差，因此同样出现了亏损。

　　4、内在价值与股价的关系

　　假设我们得到了一只股票的内在价值为20元，目前市场售价是18元。很多人便会认为利润空间是2元，这种认识可以说是错误的。股票价格是以内在价值为中心上下波动的，当市场低迷时，股票的市价经常达不到其内在价值的40%，当市场疯狂时股价又可能是内在价值的倍数，甚至是以5年后的内在价值为基础，给股票定价。这也就是我们经常听到的：已经把几年的钱给炒完了。内在价值会随着业绩的变化而变化，随之围绕内在价值波动的市场价格也会跟着发生变化。